来源：雪球App，作者： 蜀中小夏，（https://xueqiu.com/3711966098/340962869）
1.什么是短融etf（511360）？
短融etf是当前可在二级市场交易规模巨大的债券基金之一，支持T+0，起步交易为100份（即一手门槛1.1w出头），简单来说短融就是可场内交易的短期债券基金。
2.操作短融etf能赚多少钱？
短融ETF持仓是短期的债券，比如国开债，公司信用债券，债券收益率高于货币基金，从纸面数据来看，短融近一年年化1.79%，每一万一天平均赚0.5左右，此外，周一或者节假日后第一天，短融会统一计息，也就是周一计提周六周日周一增长的3天净值，一万平均收益1.5块左右，节假日同理。
和银华、华宝的可交易属性一样，短融同样存在场外净值和场内价格两个价格，所以我们可以利用折价溢价进行套利！数据表明，利用折价溢价操作短融，配合逆回购以及其他理财方式，年化收益数学期望为3-4%。
3.短融etf的交易规则
1）支持T+0,一天内可以无限次买卖赚取差价
2）既支持场内买卖交易，也支持场内申购赎回。申购需要可取资金，申购后大概5分钟就会实时到账。赎回不同券商到账时间不一样，国金是t+2盘中到账
3）赎回规则
1. 赎回的价格为当天晚上的净值，等于白天看到的净值+当天净值的变化
2.短融etf（511360）赎回2000份起步，并且要求是2000份的倍数，起步22w左右。申购同理。
3.360的赎回时间比华宝，银华都要长，赎回不同券商到账时间也不一样，国金是t+2盘中到账；有些券商是t+3才到账，这种资金占用成本较大，就没必要参与了。
具体举例：
①周一周二赎回，周三周四到账，损失1天利息。
②周三赎回，周五到账，如果没有T+0理财，损失3天利息。
③周四周五赎回，周一周二到账，损失3天利息。节假日计算同理。
4.短融etf的净值增长逻辑
511360净值增长不是线性的，有时候超过万1，有时候低于万0.5。平均在万0.5左右，因此这里的净值推算相比511880是有一些不确定性的。
注：短融只能粗略估值，不可能有人在盘中精准预测到晚上具体净值，因为债券市场下午三点-五点的交易也会影响晚上净值。
假期的净值更新时间和银华880也有较大的区别，880在节假日前的最后一天晚上更新净值，360是在节假日后的第一天晚上更新净值。这个信息差有时候可以用来套利。
360和880一样，存在场内交易的价格和场外的净值，所以同理可以进行套利，目前主要的套利模式有：
一、溢价申购卖出勾单套利
具体来说,当日场内实时价格明显高于场外的实际价值(即基金公司当晚将公布的基金净值)，通过场内申购，然后场内卖出，获取溢价的差额收益！
1.该模式核心口诀:
高溢价时场内申购，当日盘中到账后根据情况择机卖出。
2.该模式适用人群:
1）对短融已有一定了解的，能够大概对短融进行估值的
2）交易风格偏好中低风险的
3）持仓有可取资金的
3.该模式预期收益:
该模式收益来源场内溢价幅度，即实际收益=场内你的卖出价-你的申购价。
4.该模式的交易成本:
1）卖出时的佣金（可调为0）
2）申购的手续费（可调为0）
5.该模式的特殊性:
短融的溢价申购勾单套利不同于银华华宝的申购套利，无需等待多个交易日到账，基本上是申购后盘中实时（5分钟左右）到账，当日即可锁定收益。
6.操作流程:
1)证券app搜索场内基金
2）场内基金下面找到基金申购
3）基金申购界面输入对应的代码和份额即可
7.该模式主要风险:
该模式在短融各种套利中风险最大！因为 t 日申购的最终成交价是当晚基金净值，当晚的基金净值估值经常翻车。
8..该模式申购时机建议:
1）由于勾单后买定离手，建议在有万1.5甚至万2以上溢价才考虑勾单套利。
2）长期的假期前最后一个交易日大概率短融etf都会拉溢价，此时申购勾单套利大概率不会翻车。
3）一般来说申购上限是15000000份，申购不宜太晚。
ps:
1.短融买卖申赎费均可为0，操作前一定和客户经理确认
2.勾单套利翻车概率很大，平常没有太大掌握的不建议参与。
3.节假日前的勾单套利大概率不会翻车，如果有可取资金可以重点关注一下。
4.勾单套利门槛2000份，必须要求持仓有22w左右可取资金，一旦操作当日资金从可取变为可用。
5.申购的最终成本价最终为当晚的场外价格，一开始会给你个特别低的成本价，不要高兴太早，会让你补现金差额的。
二、折价赎回套利
和银华的折价套利模式类似，短融也可以折价赎回套利，只是门槛高点。（最低申购赎回门槛2000份，约22w）
具体来说:当日场内实时价格明显低于场外的实际价值(即基金公司当晚将公布的基金净值)，通过场内买入，然后赎回，获取折价的差额收益！
1.该模式核心口诀:
折价时择机买入，下午根据情况赎回或卖出。
2.该模式预期收益:
该模式收益来源场内折价幅度，即单日收益=场外的实际价值-场内你的买入价。
买入价相较于场外实际价值折价越多赚的越多。
3.该模式的交易成本:
1）买入时的佣金（可调为0）
2）赎回的手续费（可调为0）
3）资金占用成本（由于大家券商的不同，赎回到账时间也不尽相同，国金一般是T+2盘中），由于时间成本较大，除非溢价很多，否则是不建议赎回的
4.该模式主要风险:
该模式风险不算大，只是赚多赚少的问题。
5.该模式盘中买入时机建议:
该模式考验对低点的把握，我觉得可以提前挂低价钓鱼单或分批买入，一般人很难买到最低点。
另外我觉得可以根据预期设置买点，一般建议折价万1.8左右就可以重仓买。
操作注意事项:
1）操作短融建议找个债券etf交易低佣甚至0佣以及申购赎回0手续费的券商
2）短融的申购赎回不同券商费率，到账时间带来体验的完全不同，大家可自行体会。
3）A股大涨时，以及当天有新股打新时，资金会从360出来，360容易下跌，建议多等等再买入，A股下跌时，以及新股打新冻结资金回流时，360容易上涨，可以提前买入。
以上内容仅供学习和参考，不构成任何的投资建议。 市场有风险，投资需谨慎！